受准备金率上调影响，两市周三小幅低开并展开窄幅震荡，其中沪指围绕5和10日线整理，深成指走势稍强，最高站上20日线上方，截至收盘，沪指报收于2705点 ，成交有所萎缩。分时图看，沪指尾盘30分钟杀跌动能增强，股指短期恐将三度考验下方支撑。

准备金率的上调基本符合市场预期，因此尽管上调表明紧缩没有停止，但反映在盘面上，先前的调整已提前反映部分预期，因此紧缩再次兑现之后，盘面反而未出现大的波澜，倒是短线资金有一定的腾挪空间。

引领周二市场大涨的地产和水泥两个板块在周三开始出现分化，多数个股陷入调整格局，周三早盘的领涨品种一条是沿着保障房的路径前行，另一条则继续沿着“电荒”和猪肉价格上涨路径演绎，其中有较好表现的不少均有良好的中报业绩支撑。和“电荒”导致的纯碱价格上涨已经持续了一段时间类似，此次猪肉价格的上涨也尚未到尾声，无论是从吨利润和历史高点相比，还是现有的母猪存栏数量来看，抑或是饲料成本的上涨，均表明猪肉的上涨仍会持续一段时间。而近期全国仔猪价格涨至39.15元/公斤，一周内上涨7.32%，同比涨幅达155.6%，更给未来的猪肉价格上涨打开新空间。因此，猪肉概念料还有一定的持续性。和历次调准的结局类似，银行股总是受制于存准的上调，周三也不例外，银行股位居跌幅前列。

目前市场有一定的底部特征，例如破发潮、私募清盘等，但无论从宏观、政策、市场情绪或是底部形态看，并不完全具备底部特征，尽管加息暂未兑现给了盘面一定的喘息机会，但不可忽视的是目前银行一年期存款的负利率程度已经达到2.25%，而6月份如果通胀达到6%的话，负利率程度将达到2.75%，这也是历史罕见的高位，通过加息来消除通胀预期引导资金回流银行的手段依然存在，只是时点选择的问题。短期股指的弱平衡格局虽在，但操作难度较大，属于可为可不为，激进的短线资金可适当关注猪肉概念、水利、保障房产业链的机械、家电补涨题材等。 国元证券