从近期券商研报看，研究机构对三季度水泥股行情一致乐观，认为限批、限电能保障在需求小幅调整的情况下行业维持高景气。

券商看好水泥行业下半年投资机会的重要原因，是认为水泥新增供需边际将在下半年改善。国泰君安指出，这次宏观调控导致2011年上半年边际为负值，但因为暂停新建生产线政策影响水泥新开工投资计划连续12个月负增长，今年下半年开始到明年新投放生产线大幅下降，因此，这轮调控对水泥行业影响不同于往年调控，下半年边际将变为正值。

国信证券认为，下半年基建项目延续工程和保障房建设将使水泥需求规模维持在高位，预计全年水泥需求增长仍将维持在10%。上半年新增约8000万吨水泥产能将于下半年释放，1.3亿吨淘汰落后目标中的1亿吨将于下半年实现，因此，下半年有效产能将减少2000万吨，供需关系进一步改善。

对于板块后期走势，国泰君安判断，水泥股“6月煎熬，7月拐点，8月上涨”，下半年波段区间应该有40%左右波动收益。“当市场真正认识到这次调控不同于往年之时，水泥股价在回调过程中将积极向上寻找突破理由，下半年股价将有一波像样的反弹。”国泰君安建议逐步加仓，在目前底部区域水平边跌边买，逐步建立水泥仓位，在7～8月把仓位加到位。        钱潇隽