本周市场在资源股引领之下热点全面散发，保险、证券、银行、地产全面开花，蓝筹板块形成了此起彼伏的轮动效应，类似于2009年初的货币泛滥导致的资产价格上涨正在形成。就增量资金迅速带动的这一轮上涨而言，再上新台阶是大势所趋，但就更长时间而言，需要关注的风险点是美元何时反弹及人民币汇率走势。美元持续贬值推升商品价格上涨，给A股带来的确定性因素就是通胀的进一步加剧，而出口在下滑、地产在调控势必带来经济增速无法回到高峰时期，因此“缓增长，高通胀”的搭配恐将形成。

短期市场强势逼空之后，进一步上涨需要更大的量能推进，对于踏空者，是否愿意追涨将决定市场整理幅度，如果说仅凭场内资金自拉自唱，剧烈振荡恐难免，就股指运行而言，蓝筹如能适当休整反而有利于市场涨势延续。投资人如果要避免遭受赚指数不赚钱的结果，只有调整思路跟着上涨的逻辑点走。随着资源股上涨，蓝筹股的估值重心上移，其他低估的品种势必会在上涨中形成轮番补涨，因此热点板块方面，以资源为核心循着蓝筹补涨不失为一种思路。另外一条主线仍然是十二五规划，一些未来实质性受益并且估值不高类似于二线蓝筹的品种在调整中如筹码锁定良好，后续仍有介入机会。对于近期出现较大调整的商业医药食品饮料等品种，不排除有部分机构调仓换股，减持了涨幅过大的一些品种，由于刚刚开始放量调整，短期内难回上升通道，但技术性反抽有望出现。          国元证券