A股史上最贵的股票群落——创业板在经过半年多的喧嚣之后终于回落了。在行情的上涨阶段，市场中的一些现象或者信息大多被处理成利好，并能据此形成行情的投资主题；在行情的回落阶段，同样的现象与信息又反向演变为行情的压力。“超募”与初次上市时的优良业绩是前阶段创业板行情风生水起的催化剂，现在超募资金已经被视为创业板公司要以此形成超预期增长的经营压力，上市时的优良业绩则也已演变成未来增长潜力与增长幅度的阻力。这些市场变化表明，创业板的“蜜月期”结束了。

促使创业板结束“蜜月期”的因素还有，从10月份开始，创业板将迎来“大小非”解禁潮。可以预期的是，风光了半年多的创业板，从10月份开始将迎来它的“忧郁期”。当然，市场的“晴雨表”机制会促使行情提前3～6个月开始反应。

在目前创业板“真金与泥沙俱下”的去泡沫时期，在最具杀伤力的“调估值”阶段最好是袖手旁观，等到行情进入“调业绩”阶段，在泡沫去尽之后“再来沙滩上拣贝壳”也不迟。