据《经济观察报》 3月20日，国际现货黄金价格突破2000美元/盎司关口，最高上探至2009.75美元/盎司，逼近2020年8月份创下的2075美元/盎司的历史最高点。3月22日，截至16：45纽约期货国际金价1945.90美元/盎司。黄金价格持续攀升之后，实物金销售市场已经出现“恐高”情绪。“最近几天金价涨得太厉害了，每克一天上涨10元～20元很常见。”上海地区一位周大福导购人员表示。记者在现场看到，黄金销售目前已处于有价无市状态，消费者普遍持观望态度。

美欧银行危机推动避险需求，叠加美联储加息预期放缓，是导致本轮黄金大涨的主因。当金价上涨至阶段高位之后，还没来得及“上车”的投资者此时还可以追吗？

金价历史第三高点

市场资金对黄金的投资热情持续推高金价，目前金价已涨至历史第三个价格高点。从国际现货黄金来看，第一个高点为2020年8月新冠疫情期间的2075.14美元/盎司；第二个高点为2022年3月俄乌冲突爆发时的2070.42美元/盎司。

此轮黄金大涨行情风起于海外金融风波。方正中期研究院稀有贵金属总监史家亮表示，“风险事件引发避险需求，鹰派加息逻辑转化为鸽派加息，黄金持续大幅上涨。”

据史家亮介绍，其一，在美欧央行快速加息影响下，美欧银行（硅谷银行、签名银行破产，第一共和银行和瑞士信贷出现危机）系统性风险显现并持续蔓延，未来不排除出现金融危机的可能，市场情绪处于恐慌中，避险需求推升金价；其二，美欧央行货币政策调整预期迅速转变，鹰派加息逻辑迅速转为鸽派宽松为主，宏观逻辑出现趋势性调整。

市场的避险情绪已显著强化，黄金得到追捧。据世界黄金协会数据，上周，全球黄金ETF的流入量为16吨（10亿美元），扭转了连续十周的资金流出。

还可以“上车”吗？

记者多方采访获悉，业内人士对于今年的黄金投资价值普遍持乐观态度，但目前金价已行至高位，入场还需等待合适的时机。

展望后市，华安基金指数与量化投资部表示，银行危机发酵风险和通胀持续回落背景下，美联储转鸽概率显著提升，黄金投资价值得到重视，迎来配置机遇。通胀端，美国房地产市场已出现实质性降温，通胀中粘性较大的房租分项滞后于房地产市场，也有望在第二季度出现实质性回落。从供需关系看，美元指数回落后，各国央行和机构加大黄金配置力度。因此，华安基金指数与量化投资部表示，对于黄金投资价值保持乐观态度。

“贵金属价格的主导逻辑依然是美联储的货币政策走向。”在今年美国经济陷入衰退的概率增加，以及美联储加息放缓的大背景下，金源期货表示，持续看好贵金属的中长期多头配置价值。该机构还表示，近期美欧银行暴雷点燃了市场的避险情绪，有避险属性的贵金属受到市场追捧，预计短期金银价格将延续上涨趋势，金价在今年有望再创历史新高。

黄金已经走出了一波大幅上涨行情，还没来得及“上车”的投资者还可以追吗？

“虽然黄金仍有较大的上涨空间，但是暂时不建议追涨，应该等待金价回调的低吸机会。”在史家亮看来，黄金市场当前存在两个不确定性。

其一，美欧银行系统性风险仍在蔓延，美欧政府当局和货币当局均采取措施应对危机的蔓延，市场恐慌情绪有所降温。史家亮认为，需要关注系统性风险会不会进一步恶化，美欧政府和货币当局会不会采取更深一步的措施。如果系统性风险得到遏制或者美欧采取进一步的措施，市场恐慌情绪得到缓解，黄金存在回调机会。

其二，美欧央行货币政策调整预期迅速转变，美联储鹰派加息预期迅速转为鸽派宽松为主，市场预期是再度加息25BP后停止加息，年内有2～3次的降息。“如果美联储并没有像预期的那样鸽派，对于黄金而言也会形成利空影响。”史家亮说。

对于目前想要买金的消费者，广东省黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚建议，可以采取小批量分批买入的策略。“这个位置是阶段性黄金的相对高位，担心很多人会选择获利抛售，导致黄金下跌。”朱志刚说。