作为一名基金经理，我经常会被亲朋好友问到，应该如何选择基金。我觉得，第一步，还是要避免踏入投资陷阱。根据日常的观察，我总结了四类投资陷阱，投资者朋友可以对照一下自己手里持有的基金和其他股票类投资产品，如果发现存在类似的问题，可以在后续与管理人的交流中多问个为什么。

陷阱一：瘸子赶戏

瘸子赶戏，意思是瘸子听到邻村唱社戏，赶去观看，当赶到戏台前，好戏就快散场了。在股市上，我们也经常看到瘸子赶戏的现象，最明显的就是追高和杀跌。这是投资者的悲剧所在。股票类产品的时机错位一直存在，好做时不好卖，好卖时不好做。要破解这个难题，既需要管理人有良好的价值观，也需要投资者不断提高认知水平。

总之可以记住一句话，如果大家都在抢产品的时候，你就行行好，给别人省下一个购买的机会；如果产品卖不出去的时候，你就再行行好，帮人家买一点。

陷阱二：成本情结

对很多人来说，“一买就跌，一卖就涨”的问题经常发生在自己身上，而且屡试不爽。即便作为专业投资人的基金经理，也难免被这类问题影响情绪。确实，成本经常影响投资者的决策，但这真的没有必要。问题的根本是，你只需要对你投资对象——可以是股票也可以是管理人——做出判断，而不是变化的价格。设想，老王有两个账户，买入了同一只股票，因为买入时机不同，成本分别是10元和6元，这只股票现价8元。如果老王需要用钱，他应该从哪个账户卖出？恐怕很多投资者会选择从6元成本的账户卖出。但仔细想想，从哪个账户卖出有什么区别呢？赔了就选择持有，赚了就选择卖出，解套就选择赎回，这是人性使然，因为之前的亏损积累了很多情绪上的赤字，都要寻求一个解脱。但投资在很多方面是要逆人性的，所以当你做出投资决策的时候，你不要太过轻松，要审慎全面地考察投资对象；但当你决定买入以后，你最好轻松一点，忘记你的成本，而是关注投资对象本身是否发生了一些与你当初判断不一致的变化。

陷阱三：羊群效应

投资者经常彼此感染。一个投资观点获得众人的认可，即大多数人认为好，对于决策人来说是最轻松的，压力也最小，因为“大家都觉得好”。但这种决策通常都不是好决策，哪怕决策方向是对的，所得也会比较有限。2010年，山东某市的海景房到我们老家推广，一群老头老太畅想着在遥远的海滩边钓鱼、晒太阳的美好愿景，就这么愉快地坐上了开往山东的购房大巴，而根本没有仔细通盘考虑。此后若干年，这群大爷大妈一次也没去度过假，房子当然也卖不出去。这是一个羊群效应的非常典型的例子。其实在股票市场投资上，投资者也经常反映出这样的行为特征。

陷阱四：股神迷信

人对自己的前途感到迷茫时，最迷信神。而在投资领域，尤其是出于产品宣传销售的原因，最有造神的动力。大家在市场上经常可以见到所谓的股神、私募冠军、一哥一姐，但也经常可以看到，第二年这些股神就可能跌落神坛。对于跌落的股神，好的时候我们不必神话，差的时候也无需踩踏。投资者选择管理人，需要基于长期视角。对于管理人的过往表现，也要基于长期视角观察——除非你认为自己选择管理人的能力和申购赎回的择时能力超强，若如此，其实投资者是不需要管理人的。如果你接受这种短期业绩表现的随机性，从长远来规划自己的投资和选择管理人，就在大概率正确的道路上迈出了第一步。

总之，上面四个陷阱，都是我本人作为投资经理，曾经多次感知和体验过的，希望引起大家的注意，在投资决策时一定不要太轻松，警钟长鸣。