周一，沪港通的落地并没有使得大盘立即快速拉升，反而是在早盘高开之后不断走低，最终沪指翻绿小幅下跌。沪港通在诸多因素影响下走出类似“见光死”的走势，但这只是短线上来说，更大格局上，一台更大“好戏”才刚开演，不容错过。

观察走势可以发现两点致使沪指高开低走的缘由。其一，受沪港通直接利好的AH折价股、稀缺标的股前期已被资金大幅炒高，利好兑现出货正是A股市场短炒资金的一贯风格；其二，以创业板为代表的中小高成长类个股短线超跌，创业板、中小板成吸金重点。

由此可见，利好兑现使得短炒资金卖出转向参与中小成长概念股的反弹，市场小有承压。再加之新股申购也即将来临，短线“挖坑”震荡或将出现。不过，我们一直强调，判研长线趋势要从更大的格局上看。目前市场对沪港通能带来多少增量资金入场过于关注，存在错判。而对于其作为金融改革的一部分，为海外人民币的回流打通渠道，推动人民币国际化的进程则相对忽略。沪港通的落地预示着未来金融改革可能出台更多措施的可能。随着沪港通预期的落地，未来关于证券市场的改革措施还将继续出台，有望从长线上推动市场整体估值的回升。只要大盘趋势还处于上行，那么股指短线调整就不必过于担心，阶段性的整固乃至回调“挖坑”反而带来个股的介入机会。

具体看来，我们认为改革进程才刚刚展开，相关政策还将陆续出台。相对应的金融改革、电力改革、农垦改革概念还将继续发酵，同时随着新增资金的陆续入场，部分有估值优势的二线蓝筹有望得到青睐。除了这些以外，如果投资者把目光放在冬末春初来看，历年高送转等资本运作题材都是年尾主力炒作的热点，值得现在提前布局关注。

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