2月19日，中国保监会发布了《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，且对权益类资产、不动产类资产、其他金融资产等规定了明确的监管比例。其中，以权益类资产为例，该资产投资比例不得超过30%。保监会再度出手，股市又将影响几何呢？

根据不完全统计，当前保险资金权益投资约8000亿元，占比例超过10%。如果沿用之前规定的25%投资比例上限计算，则目前仍然有15%左右的投资空间。随着监管比例的提升，权益类资产的投资比例提升至30%，确实给险资进入市场带来了更多的空间。不过，针对这一消息，笔者认为其对股市的刺激力度不会太大，投资者不宜过分乐观，主要理由如下。

第一、权益类资产并不局限于股票。根据资料显示，权益类资产不仅包括股票，而且还包括了基金、非上市公司股权等具体资产。按照险资的投资风格，会倾向于多元化的投资，偏重对股票投资的可能性不大。

第二、险资直接参与二级市场的投资比例不会很大。虽然自今年1月7日以来，管理层正式放开了险资投资创业板股票等限制，但是险资直接参与创业板二级市场以及其他股票的投资需要承担很多的风险因素。因此，作为影响力较大的险资，未来或将更愿意参与新股的申购。特别在近期“炒新”大热的环境下，通过一级市场打新或将给险资带来更大的预期。

第三、保监会再度出手对市场的心理影响远高于真正的影响。就目前而言，除了上述提及的两个问题外，险资何时入市，介入什么品种，新增的投资比例占比多少仍然属于未知数。

不可否认的是，保监会再度出手确实对证券市场形成积极的影响。不过，针对A股市场而言，并非险资入市、汇金增持、外资扩大投资额度等消息就能够扭转市场的颓势。市场的供需失衡、交易制度的不对称性以及股民投资回报率偏低等因素长期困扰着中国股市，已然成为股市健康成长的绊脚石，管理层对此也始终抱着不冷不热的态度。试问，这种表面性的利好又如何能够提振股市呢？