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近期比肩航母概念的航空发动机主题热点逐渐形成，钢研高纳(300034)作为航空航天领域发动机关键部件的“垄断者”，以及产业链中前端高温合金材料生产和研发的领跑者，有望充分受益。

钢研高纳具有生产国内80%以上牌号的高温合金的技术和能力，是中国高温合金领域技术水平最为先进、生产种类最齐全的企业。钢研高纳在中国历代战机发动机研发生产中起到了至关重要的作用，例如中国第三代战机中一个不可或缺的部件由公司生产，该部件以前无法国产，但由于涉及军工机密，国外不卖，研发该部件的任务落在了钢研高纳，公司最终不辱使命。同时，发动机最核心的部件叶片和涡轮盘领域中，公司处于国内绝对的垄断地位，例如大涡轮盘公司市场占有率近乎100%。

鉴于公司是上市公司中唯一的“航空发动机”高温合金标的，而且钢研高纳未来可能解决合金材料的技术瓶颈，我们认为，钢研高纳在“十二五”期间业绩有望翻4倍。