两市周一大幅低开，盘中小盘股走势明显强于大盘股，截至收盘，沪指报收于2351点，成交略有萎缩。就后市看，周一热点频出多方反败为胜意味着市场仍有部分做多力量，但考虑连续周K线四根阳线后周K线技术指标已到高位，上海方面的上涨空间已有限，操作中可快进快出，把握个股超跌后补涨行情。

流动性会越来越宽松

上周末利空多于利好，首先上周五盘后公布的元月份新增信贷及货币供应量数据明显低于机构一致预期，意味着央行并未放松调控力度，以流动性宽松为预期演绎的反弹行情遭遇第一道坎；其次芜湖地产新政在出台三天后周日紧急暂停，以地产调控政策松动名义上周后半周大幅飙升的地产板块遭遇倒春寒。但两则利空之下市场仍然强劲反弹，原因何在？我们认为和温家宝总理对于政策预调从一季度开始的这一讲话鼓舞了市场信心，也即我们所看到的M1如此低的增速可能就是绝对低点，如此看来，以市场乐观主义者的角度看后面的流动性会越来越宽松。

阶段头部正在形成

周一的一个特别现象是热点进行了切换，从反弹初期的金融、煤炭、有色，到后期的地产等切换到小市值题材股上，例如上周就已表现的触摸屏概念、facebook上市消息刺激的文化传媒板块等，而山东流感爆发的消息也助力于医药板块，全天盘面呈现个股活跃、指数波澜不惊的状况，反观大盘股方面，地产股受利空打压理所当然跌幅第一，其次是银行、建材、石油等大市值品种。热点的切换无疑利于多方进一步做多，但大盘股的蛰伏以及跳空向下后尽管盘中回补缺口，但难掩K线图上阶段头部形成的迹象。

国元证券