本周是2012年的第一个交易周，仅有3个交易日，两阴一阳结束，周线表现为一根带下影的光头阴线。元旦假日期间外围市场普遍上涨，受此影响A股新年首个交易日小幅高开，由于降准利好未能及时兑现，随后便遭到资金的逢高抛压，股指一路震荡回落，尾盘放量跳水。

周四大盘跳空低开，K线收出一根长上影的阴线，跌势明显。周五早盘弱势振荡下行，午后沪指在创出2132点新低之后，护盘的权重股从金融和石油扩大至煤炭、电力、有色金属和钢铁板块，成交量也急剧放大。

我们认为，临近春节，红包行情依然可期，主要的理由有这样几个方面：周五信息面上，汇金平安对工行的再增持，显示市场价值开始体现并再次显示政策底；RQFII的集中审批反映决策层利用人民币的回流做多A股的意图；央行连续第二次停止公开市场操作，反映央行缓解市场资金压力的意图；春节在即，市场处在用钱高峰，我们始终认为在春节前，央行会有一次下调存款准备金率的可能，以大幅缓解春节用钱的需要，也会间接利好股市。      东吴证券 张广宏