本周大盘维持弱势缩量盘整格局。周二大盘的上下震荡，盘中最低跌至近14周以来的新低2821点，量能较前一交易日有所放大，周三低开后，一路震荡上行，收盘时涨20点，但量能再次萎缩，反应做多意愿不强，周四高开后震荡向下，周五多空双方围绕2860点震荡，以十字星报收，本周最后两个交易的缩量反应市场参与意愿不强，盘面缺乏赚钱效应，后市仍有反复。

消息面上，国际板及新三板的新闻不断，使得未来二级市场扩容压力出现隐忧；在通胀预期不减的情况下，货币政策近来依然主要是数量型，这让市场对未来加息的预期和节奏不免产生担忧。

技术面上，本周成交量大幅萎缩。周三的多方反攻，站上了5日、10日均线，成交量却是本轮自3067点下跌以来的地量水平，同时短期均线系统仍在向下。半年线对大盘的压制作用明显，周四大盘冲击半年未果。下周后半周大盘或面临方向选择，但短期内难以有所作为，低量无序的震荡还会延续数日。

总之，我们认为，目前的市场形势尚不支持强势反弹，盘整的概率偏大。资金面紧张、经济增速放缓以及欧洲债务危机等负面因素也对大盘产生不利影响。货币政策的不确定性，加息周期和加息力度的后延，看似暂时舒缓了市场的压力，但是却加重了人们对后期货币政策的担忧。操作上需谨慎控制仓位，震荡中高抛低吸。近期投资者可对高科技概念及能源股适度关注。 华安证券 张广宏