“虽然明年货币政策从宽松转向稳健，会加息，会继续提高存款准备金率，但是从现在来看，明年宏观不确定性比今年要少很多。”在德邦证券2011年投资策略报告会上，摩根大通中国投资银行主席龚方雄博士表示。

目前市场预期明年政策紧缩，股市表现可能比今年更差，那为什么龚方雄反而认为股市明年不确定性比今年少。他表示，首先，货币政策转向已经被市场预期，而财政政策还是很宽松；其次，中国的通胀在明年不会失控，预计CPI可能在4%左右或者以下，如果出现这种情况就会好于预期；第三，中国经济明年9%左右的增长是确定的，上市公司盈利20%的增速也可以预期。

“因此明年的投资环境和市场环境会比去年年底、今年年初要好得多。”龚方雄认为，从这个角度来看，我主张要稳健投资，要进取一点。

李宇欣