全球半导体产业自2009年初触底并开始恢复性增长。在需求较快恢复、新兴产品上市、产能不足等多重因素影响下，2010年全球行业景气超越预期，预计全年同比增长将超过30%。

虽然全球经济增长仍面临诸多不确定性，我们仍对电子产业可持续增长抱有信心。基于2010～2011年全球产能的快速释放，以及2010年较高的增长基数，2011年行业增速可能大幅下降，回归平稳增长的可能性大增。我们预计，全球半导体增长将回归到个位数。

预计我国电子产业将保持高于全球平均的增长。从产业成长阶段来看，产业发展正从中低端产品进口替代、出口替代步入中高端产品进口替代、出口替代的过程。技术、创新将逐渐取代成本优势，成为决定企业未来长期发展能力的最核心要素。我们已关注到少数企业竞争能力的快速提升，相关公司有机会成就全球一流企业的品牌地位。

我们的传统组合涉及新兴消费电子及低碳、新能源两个方面。新兴消费电子包括莱宝高科、歌尔声学，低碳、新能源包括横店东磁、士兰微。新增组合包括七星电子、台基股份、华测检测、兴森科技、长信科技、国星光电、长盈精密和立迅精密。 国泰君安