相对于10月份市场的高歌猛进，11月份市场变盘的根本原因是流动性泛滥预期的落空。中国政府强力控制通胀、打击通胀预期，短期内升值、加息、提高存款准备金率等收紧流动性的措施不断出台导致了流动性泛滥预期落空。我们认为在确认政府政策力度和决心之前(12月中央经济工作会议是一个观察机会)，市场的悲观预期将难以扭转，市场不具备向上反转的条件。

生物医药、工程机械等多个细分领域的十二五规划将在本月出台，未来半年内还将有更多战略新兴产业的发展规划明朗，加上宏观经济层面主要传统增长动力前景不明的背景下更需新兴产业的快速发展予以支持，我们判断新兴产业机遇仍将是2011年投资主线。由此，时至年末，我们在已覆盖的相关领域和个股之上，择优选出2011年小盘十大金股和投资者分享，分别是：节能环保领域的科达机电、智光电气和桑德环境，医药领域的中恒集团、华邦制药、誉衡药业，大消费领域的绿大地、瑞贝卡和老凤祥，科技领域的福晶科技。         中金公司