一边是人民币升值预期强烈，境外资金流入规模可能加大；房地产市场再出调控政策，原先投资房地产的资金可能撤出转而投向资本市场；而另一方面，央行提高了六家银行存款准备金率，收紧流动性……在多重宏观政策因素的影响下，股市的资金面究竟会受到怎样的影响？记者采访了多位分析人士，他们认为，存款准备金率提高的实质影响不大，而人民币升值预期、房地产调控政策反而会使更多的逐利资金挤进股市。

◎准备金率上调影响不大

著名财经评论人叶檀认为，这次提高存款准备金率最大的目的是抑制银行的放贷能力。南京证券研究所所长助理周旭称，虽然这次存款准备金率上调冻结3000亿元的资金规模，但是和现在每月5000多亿新增贷款规模相比，这3000亿的收缩实质影响并不大。

◎炒房资金转战股市

华泰证券研究所高级研究员陈慧琴认为，节前再次出台三套房暂停贷款等宏观调控政策后，股市直接受到了影响，从近期股市的走势来看，一些短炒的资金已经从房市流入了股市。

◎资金面总体宽松

“人民币升值、房地产调控给股市资金面带来的正面影响，总体来说，大于存款准备金率上调的负面影响。”陈慧琴认为，不过，现在突然发动这波行情，而且上涨这么快，今年的跨年度行情可能就要打个折扣。