根据最新公布的软件与服务月报称，1-5 月软件行业收入增长29.4%，其中5 月同比增长32%。行业景气仍在高位，IT 服务成为增长引擎。信息技术服务标准及“十二五”十二五规划成为政策重点。软件行业的TTM 市盈率已经跌破50 倍，但是相对市盈率仍处于历史高点。本轮市场回调，软件股的跌幅不及大盘，导致其相对沪深300的估值持续上升；软件股相对中小板的估值略有下降。从历史上看，第三季度软件板块的表现也只是差强人意。在估值和位置的双重作用下，第三季度的行业走势并不乐观。

软件行业重点公司的中报能见度不高，许多公司增长缓慢甚至略有下滑，确定增长超过30%的公司较少。虽然软件行业的中报比第一季报有所改善，但是基本面仍然难以提供足够的催化剂。维持对软件行业的“中性”评级，建议精选增长确定、估值水平偏低的价值型个股，首选组合包括：远光软件、软控股份、航天信息、东华软件。此外，建议投资者适当参与智能电网、服务外包、智能交通等主题投资机会。

吴云峰整理