猝不及防，周一全球市场遭遇“黑色星期一”，日本、韩国股市熔断崩盘。日本股市全天两次熔断跌破32000点整数关口，抹去2024年涨幅。韩国股市也迎来暴跌，韩国KOSPI指数下跌8%触发熔断机制。欧洲主要股指开盘集体大幅下跌，欧洲斯托克50指数跌2.94%，德国DAX指数跌2.43%，英国富时100指数跌1.77%，法国CAC40指数跌1.29%。A股方面，上午一度坚挺，但午后也迎来跳水，失守2900点整数关口，创下此轮3174点调整以来的新低。截至收盘，沪指跌1.54%，收报2860.70点；深证成指跌1.85%，收报8395.05点；创业板指跌1.89%，收报1607.29点。两市成交额达到7905亿元，下跌股票数量超过4700只。 

全球资产下跌，A股未能独善其身，表现相对抗跌，主要是国内资产和美日资产直接相关性不大。由于日本持有资产主要在欧美国家，和中国资产关系不大，而美国主导的“衰退交易”和国内市场也没有直接关系，所以美、日资产以及市场的走低，对A股影响不大。但全球资产联动影响下，A股的下跌也是情理之中。不过重要的一点是，这里的影响主要还要看国内基本面的强弱，如果基本面弱，影响的力度可能较大，反之则依然。也因此，在海外市场走低以及科技股一度下挫之际，我们看到周一电子以及通信等TMT板块下挫，但稳增长以及促消费驱动下，食品饮料以及社会服务等板块表现相对抢眼。

全天来看，周一A股市场一度展现出不俗韧性，午间收盘时三大指数还能维持小幅收红，但由于受外围市场大跌的持续拖累，短线恐慌情绪于午后再度加剧，最终指数震荡回调并均创下了阶段新低。故从指数端的角度而言，目前短线风险或尚未完全释放，后续不排除进一步震荡向下的可能性。而从盘面的角度来看，科技股方向仍是本轮市场杀跌的主力。正所谓解铃还须系铃人，后市能否止跌的关注重点之一便是相关科技核心个股的亏钱效应何时得到修复。此外需注意的是，虽然目前高位人气股抱团仍在延续，但不少中后排标的已陆续掉队，故高位人气炒作进入相对尾声之“淘汰赛”阶段，后续也应提防抱团瓦解后情绪全线退潮之风险。

最后，机会方面可跟踪两个方向。一个是稳增长以及促消费下家电、汽车板块的修复性机会。另一个是政策层面持续强调对硬科技支持下，重点跟踪电子、通信行业的投资机会。但需要注意是，目前市场动荡之际以观望和筛选优质品种为主，待市场平稳以及国内基本面恢复再进一步之际，才可出击。