新年首个交易日，人民银行在公开市场的操作受到关注。根据人民银行官网，1月2日，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展1370亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。因当日有10060亿元逆回购到期，公开市场净回笼8690亿元。另有分析人士指出，人民银行节后公开市场操作实现资金净回笼，符合以往人民银行操作惯例，主要是人民银行灵活操作，合理回收短期“过剩”资金，而2024年一季度降准降息的概率较大。

万亿元资金到期

平稳跨过元旦假期，新年的第一个交易日，人民银行公开市场操作如期而至。对比人民银行此前披露的数据，近期人民银行逆回购操作规模连续保持在千亿元水平上方，但逐步呈现递减趋势，1月2日操作量较节前有明显回落。

随着节后资金回流，市场到期资金量较大。记者进一步查询发现，本周(2024年1月2日～5日)共有26640亿元7天和14天期逆回购到期，其中周二(1月2日)到期量10060亿元，周三至周五则分别有5720亿元、6000亿元、4860亿元逆回购到期。

在光大银行金融市场部周茂华看来，人民银行节后公开市场操作实现资金净回笼，符合以往人民银行操作惯例，主要是人民银行灵活操作，合理回收短期“过剩”资金，以平稳资金面，避免过度宽松流动性引发潜在机构非理性加杠杆行为。

资金面短期宽松

元旦节前后市场流动性的变化，也带动了资金面变化。1月2日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)全线下行。其中，隔夜Shibor报1.5860%，下跌16个基点；7天Shibor报1.7860%，下跌8.10个基点；14天Shibor报2.0780%，大幅下行87.10个基点。另从回购利率表现看，DR007加权平均利率下行至1.7640%，高于政策利率水平。上交所1天国债逆回购利率(GC001)下降至2.740%。

周茂华表示，节后资金面宽松表现，主要是跨年节日效应淡出，随着假期结束市场本身资金需求有所下降，同时节前人民银行加大逆回购操作呵护资金面，关键时点过后机构拆出资金意愿上升，导致短期资金面转趋宽松。

一季度降准降息仍有空间

刚刚过去的2023年，人民银行货币政策持续发力以保持流动性合理充裕，充分满足实体经济融资需求。对于2024年的货币政策表现，市场也有了更多期待。就在2023年12月27日，人民银行货币政策委员会召开2023年第四季度例会。会议指出，要加大已出台货币政策实施力度。

谈及后续公开市场的表现，周茂华指出，接下来资金面仍将存在一定波动，主要是年初重要节日，银行金融机构积极推动宽信用、政府债券发行等方面影响叠加，可能继续对短期资金面构成扰动。但整体资金面有望继续保持平稳，主要是受偏积极宏观政策影响以及人民银行灵活调控，通过丰富的工具箱应对短期流动性波动。

中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平表示，当前市场普遍认为一季度降准降息的概率较大，人民银行节后在公开市场方面的操作并不会改变这一判断。究其原因，杨海平解释道，一季度公开市场面临资金集中到期高峰，叠加近期披露的物价数据，降准降息均仍有必要。同时，近期国有大型银行、股份制银行再次调整存款利率，也为降息准备了空间。   据《北京商报》