上周的市场呈现出高开高走、震荡上行的走势。上证指数累计上涨1.61%，深证成指累计上涨2.51%，创业板指累计上涨1.57%。虽然上周的三大指数全线飘红，但是当前的市场整体上依然是一个震荡分化的格局，资金主要围绕疫情防控优化来展开，赚钱效应过于聚焦在消费、医药等板块之中，对其他板块与个股均产生了一定的虹吸效应，从而导致整个市场呈现出典型的二八分化之势。

从技术上看，上证指数连续9个交易日保持在5日均线上方，5日均线对其构成较强支撑，上周五收盘上证指数最终站上3200点上方，整体走势还是比较好的，这主要是因为疫情管控措施的不断优化使得一些疫情管控措施优化收益的板块大涨所致，白酒板块在上周持续大幅上涨，同时经济预期恢复，也使得投资者对于整个A股有了一个比较好的预期，外资持续流入抄底，大金融板块也持续拉升，起到了稳定作用。

当前A股面临两个压力，第一个压力是，近一个多月持续上涨，从11月初到现在累计上涨了300多点，累计涨幅达到10%，这个时候短期指标已经超买，一些超短线资金也不排除获利做波段，这个还是有一些压力的，第二个压力是来自于外部市场，美联储将在本周四宣布加息信息，虽然本次加息幅度可能会趋缓，但是也毕竟是加息临近，外部市场持续走低，也会对A股形成一定的负面影响，上周五晚间A50指数大跌0.87%，A股在本周一低开概率较大。

两市成交量并没有因为突然的全面放开而得到充分释放，依旧维持在万亿元以下的水平运行，致使短线做多情绪也未能与之形成同频共振。此外，上周的高位题材经过前一段时间的持续炒作之后退潮的迹象较为明显，多数“妖股”也是相继炸板，部分个股更是上演了“天地板”，表明热点题材活跃度开始逐步降温，板块之间的轮动节奏继续快速。

这其实就是在没有场外增量资金入场助力下的正常状态，因此本周的市场将会继续维持板块之间的轮动行情。

预计A股本周前半段可能还会围绕3200点上下波动，但回调幅度也不会很大，至多回撤至20日均线3137点附近。对于传统经济的修复将是投资者需要重点关注的主线。考虑到A股市场在岁末年初时较强的反转效应，今年的“跨年行情”值得投资者重点关注。A股结构性机会仍多，接下来中央经济工作会议为主要看点，围绕政策发力方向布局。配置上，华西证券建议关注：1)受益于防疫政策优化的：医药、可选消费(餐饮、旅游、酒店、航空)、必选消费；2)疫后复工复产相关的：央企基建；3)稳增长和产业政策发力方向：地产产业链、安全产业链等。