上周五，A股上演了惊心动魄的深V行情，受中概股事件影响，早盘大幅跳水杀跌，三大股指盘中均一度跌超2%，午后券商股带头冲锋，新冠检测概念掀起涨停潮，最终实现翻红大逆转。截至收盘，沪指涨0.41%报3309.75点，深成指涨0.62%报12477.37点，创业板指涨1.15%报2665.46点；两市合计成交10502亿元。在连续4个交易日的暴跌后，给投资者的焦躁情绪释放了“缓解剂”。

对于A股市场是否到底了？能否抄底？兴业证券张忆东分析认为，今年的行情会比年初判断的更为复杂，不排除后面还有“黑天鹅”出现，今年行情可能不断地做“俯卧撑”、震荡磨底。

巨丰投顾指出，上周急跌以来，其实市场也出现了一些抵抗的力量，包括有资金也在悄悄地“抄底”。比如全市场605只权益类ETF产品，前四个交易日总份额增加196.67亿份，按照上述产品区间成交均价测算，净流入资金达到128.87亿元。很显然，“聪明”的资金还是有的，往往会在指数急跌的过程中进行低吸，而在这点上，和以往权益类ETF产品逆势“抄底”有着相似的表现。

结合这个表现，再加上上周五金融股的启动，尤其是券商板块多股涨停的提振，这里超跌反弹还在上演，也明显有了资金的异动。不过，指数应该还没有进行二次探底，也就是说，这里仍是此前急跌后的反抽，而这个反抽，一方面是超跌反弹的需求，另一方面也和短期部分利好消息提振有关。但在周末来临以及海外不确定性之际，短期还是需要留意指数的反复。总体看，连续下跌以及急跌之后，指数迎来部分抄底资金，也迎来了超跌反弹。这里更适合底仓之下的反复做差，以降低持仓成本，不适合随意追进。