2019年上半年，A股震荡反弹。其中，以5G为代表的科技类主题投资活跃；以特高压、轨交等新基建为例的政策性主题主线清晰；工业大麻、人造肉等新主题更是令投资者印象深刻。

随着2019年下半年到来，多家主流券商发布了中期报告。整体来看，对于A股市场，多数券商持谨慎乐观的态度，认为短期虽面临不确定性，但长期仍有上升空间。在大类资产配置上，黄金、债券和股票被普遍看好；行业配置方面，多数券商明确看好科技、金融板块；另外，消费、医药以及地产等板块也被不少券商提及。

东方证券：A股下半年有望涨至3500点

今年A股向上拐点已经显现，强烈看好下半年。以2018年底上证综指 2450点点位作为参照，2019年A股盈利增速有望提升10% ，估值有望提升30% ，全年初步空间看到43%左右，即3500点左右。市场下半年将突破一季度高点，开启中期上涨走势。配置方面，上证50和沪深300指数依然是上涨主力，科技成长股具备跟涨弹性，行业上关注大金融+大消费，精选通信、计算机、军工等科技成长股。同时可以关注医药、地产、建筑、电子等板块的龙头股。

招商证券：科技板块有望迎来两年的上行周期

自2019年下半年开始，科技周期可能取代信贷周期成为经济和资本市场的主导力量之一，伴随着科技周期触底回升，科技板块有望迎来两年的上行周期，“科技+金融”将成为新的两年上行周期的优选配置。投资策略方面，有三条方向可供参考：行业性主题看5G下游应用主题扩散(VR/AR、高清视频主题等)、云计算；事件性主题抓自主可控主线；政策性主题看自由贸易港/区。

信达证券：下半年市场仍可能出现结构化行情

从估值维度看，市场整体估值算不上贵，历经反弹后安全边际仍在，但结构分化问题值得关注。有三条投资策略可供投资者参考：1.基于宏观因素中的通胀，尤其是食品项带来的CPI仍有小幅上升空间，依此为切入点建议配置银行、磷肥、果蔬加工、维纶医药商业等行业；2.考虑到外部风险，寻找“贸易”问题脱敏的行业和标的，关注国产替代和自主可控板块；3.适当选择更低估值、同样优质的股票，建议配置基本面良好、估值较低的可选消费品。

中泰证券：下半年科技成长股将脱颖而出

在流动性和风险偏好推动下的市场，一定是估值提升的市场，根据对过去市场的分析，在估值提升的行情里面，成长股更具有相对收益。在科创板推出前夕，科技成长股将脱颖而出，成为市场的热点。三季度或许是科技成长股最具有相对收益的时候；于绝对收益投资者，建议降低仓位，硬科技做趋势性的弹性，地产及后周期产业链做博弈。