作为2019年资本市场最重磅的事件之一,科创板正在加速推进。3月22日,首批9家科创板受理企业正式揭晓。首批申报科创板共9家企业。分别是:晶晨半导体、睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、宁波容百、和舰芯片、安瀚科技,武汉科前生物。据统计,这9个项目拟合计融资金额为109.88亿元。其中,和舰芯片融资金额最高,达到25亿元;科前生物居次席,融资金额为17.47亿元;容百科技融资金额为16亿元,排在第三。
市场最为关心的是,科创板正式上市开板交易会在何时?梳理相关规则,在上海证券交易所决定受理企业的上市申请之后,需要在3个月内作出是否同意发行上市的审核意见,回复审核问询时间不计算在内,而发行人等回复问询的时间不超过3个月,此后将交由证监会在20个工作日内作出是否同意注册的决定。如果按照业务规则的时间限制进行估算,科创板的首批上市企业名单出炉不会晚于10月份。
从所属产业、行业来看,新一代信息技术3家,高端装备和生物医药各2家,新材料、新能源各1家;从选择的上市标准来看,6家选择“市值+净利润/收入”的第一套上市标准,3家选择“市值+收入”的第四套上市标准,其中有1家为未盈利企业,9家企业预计市值平均为72.76亿元,扣除预计市值最大的1家(180亿元)后预计市值平均为59.35亿元。
从财务指标来看,剔除1家亏损企业和舰芯片(最近一年总资产为241.94亿元,营业收入为36.94亿元,净利润为-26.02亿元),其他8家企业最近一年年末平均总资产为15.32亿元,最近一个会计年度平均营业收入为10.34亿元,最近一个会计年度平均扣非后净利润为1.64亿元,最近一个会计年度各家企业平均营收增速为61.43%,研发投入占营业收入比例范围为5~20%。
投资建议:两条投资主线,一是参股科创板受理企业的上市公司,其二是获得增量业务收入的龙头券商股有望受益。1.部分现有上市公司通过直接和间接方式,参股科创板受理企业,近期有望获得一定的估值溢价和市场关注度;2.科创板开板将为券商投行、经纪、大投资业务带来增量收入,龙头券商有望持续受益。首批提交材料的券商并非全是市场预估的头部券商,但主要以大型券商为主,龙头券商参与机会更多,具有竞争优势,未来改善空间可期。