证监会等5部委推动的“股份回购新政”已于10月26日落地生效。这是市场预期内的法律修订，在当前市场行情下推出有利于稳定市场提振信心。据统计，A股上市公司现金及等价物占资产比重平均值达15%，远高于美股上市公司的5.8%。政策松绑之后，鼓励现金较多的公司主动回购，可形成持续回购的可行路径。截至2018年中报，全部A股现金及等价物总额达26.15万亿。假设现金持有占比超过8%的公司将超出部分用于回购，共有2212家上市公司可进行回购，总金额达3.49万亿。         □ 杨晓春