上周三、周四、周五A股连续暴跌3天，将两周来的反弹成果全部吞没，深成指、中小板、创业板还创了3年的新低。目前的A股市场，无论是指数（除上证指数以外），还是绝大多数个股，都已跌破了2016年年初2638点最低点时的水准，甚至比1849点时的股价还要低。

但A股对利好麻木、对利空放大；反弹无力、人气全无、成交萎缩；个股快跌，指数不断创新低。这便是熊市后期的第一个主要特征。

熊市后期的另一主要特征：此前的大牛股、强势股、绩优股、高价股、白马股、次新股等快速补跌。甚至在大熊市里还出现过基本消灭20元以上高价股的情况。近期很多投资者忽视了熊市后期的这第二个特征，在此分别举相关个股表现为例。如次新股。药明康德从139→75元，仅一个多月跌幅50.4%；宁德时代从95→69元，仅8天跌幅高达29%。又如高价股，富瀚微从304.8→120.1元，跌幅达61%；中际旭创从82→42.6元，跌幅达52%。还有就是绩优白马股，如贵州茅台、山西汾酒、五粮液，海康威视、格力电器、美的集团、青岛海尔、中国平安、中信证券、海通证券等等。

这是因为，到了熊市后期，在绩优股、白马股中的中长线投资者，一旦被市场恐惧风险、放大风险的气氛感染，行动会很坚决，将盈利落袋为安。这个时候，人们往往是只想拿回钱，而不看市盈率、不看投资价值、不看股票的质地好坏。这是熊市最后一波杀跌者的行为，所以个股跌起来气势汹汹。  □ 李志林