上周大盘呈现缩量调整的走势，权重股整体表现低迷，前期强势的创业板冲高后也有所回落，受到监管趋严影响，题材股分化加大。随着大盘进入一季度末的时间窗口，业内人士认为，投资者需谨防大盘“倒春寒”，操作上应适当控制仓位，避免追涨。          ▋汤晓飞

近期，题材股炒作可以说是平淡市场中的最大亮色。三月以来，概念股的涨幅远远超过了同期大盘，其中“独角兽”、工业互联网、人工智能、区块链等涨幅远远超过大盘。此外，中小盘次新股的反弹也带动了不少人气。

然而，上周证监会公布了处罚决定，拟对厦门北八道集团涉嫌操纵市场案作出没一罚五的顶格处罚，罚款总计约56.7亿元。这将是证监会有史以来开出的最高额罚单。值得注意的是，北八道涉嫌操纵的主要是次新股，包括张家港行、江阴银行、和胜股份等。此消息一出，次新股上周四盘中出现大面积跌停，深次新股指数上周四跌幅超过3%。

来自交易所层面的监管也明显加强。上交所上周四表示，在上市公司监管方面，上交所在稳市场、防风险的基础上，采取多项措施，其中包括通过“刨根问底”式信披监管和打击异常交易，努力抑制包括周期性涨价、区块链、次新股、高送转等在内的概念股投机炒作。

国泰君安证券表示，主板市场目前仍然靠部分权重股维持，由于缺乏增量资金支持，持续大幅反弹尚不具备条件，只能是个股的轮番护盘。而题材股经过近期大幅反弹之后，资金分歧开始加大，特别是当监管加强之后，投资者追高意愿不足。所以近期在操作策略上应注重防御，控制仓位，避免追涨题材股。此外，美联储近期加息的可能性很大，美股动荡也会影响A股走势。