我一个朋友，是一家私募操盘手。他给自己定的止损位是4%～6%，超出这个范围，当即割肉。曾经有几次他出场后股票翻红，或是第二天大幅拉升，但他从不为这个心动。他的说法是，止损是因为我的预期是错误的，带着错误的预期继续持股就是错上加错，无论其后会涨会跌，之后我换股，还有盈利的可能，这就是机会；但一直跌下去的话，我连机会都没有了。

那么在什么情况下应该止损？

首先，从大方向上讲，政策面发生重要的利空。在行业政策出现了不利于公司的重大变化的时候，比如去年国家对互联网金融整顿的时候，做P2P业务的公司就要警惕了。

其次，公司自身基本面出现了重大负面变化。主要包括重大亏损、被监管调查、高管出事、被媒体曝光重大负面新闻，一旦出现这些情况，首先出局为好。

最后，公司股价严重破位。没有重大利空的情况下，股价突然破位下跌，特别是跌破重要的支撑位置，这种情况，很有可能是出现了暂时还未公开的重要利空。为了防止更大的黑天鹅，暂时躲避为好。