中国经济增长的基本面整体稳健，市场整体估值并未明显高估，居民大类资产配置对股票资产仍有较强需求，A股市场中长期走势仍不悲观。

紧紧围绕盈利增长进行选股，注重业绩和估值的匹配性，抓住结构性行情，投资机会不会缺乏。另外，值得注意的是，商品市场价格波动和政策面的边际变化，可能会对短期市场带来一定的扰动，但中长期市场的整体趋势仍然向好。

综上分析，在操作思路上，建议投资者重点关注盈利增长情况较好的大消费与新制造个股，以及估值合理盈利较好的中小盘优质成长股，同时兼顾流动性改善情况下金融板块的弹性。

具体而言，应重点关注两个股。第一，估值不贵的医药龙头、非酒食品饮料、大型银行、龙头券商等优质个股；第二，主题方面，关注新能源汽车、锂电池、雄安新区、国企改革等概念。 ▋中金公司