今年以来，A股市场涨势喜人。笔者认为，未来A股市场结构性牛市一直存在，但是人们所期盼的共同上涨的慢牛甚至疯牛行情是不可能出现的。 ▋投资快报

首先，不管是慢牛行情，还是疯涨行情，股市的全面上涨都是需要政策的支持，以及增量资金大举进入。而对于目前沪深市场日均成交量能仅有5、6000亿元的量能水平，要想让股市从中级上涨行情转变成大牛市存在较大难度。在资金有限的情况下，场内机构投资者若能利用存量资金，使股市走稳就已经不错。

再者，人民币走强是A股上涨的重要因素之一，汇率走强意味着资金净流出变少。而A股若是获得资金面的支持，就会有较为不错的上涨行情。但是人民币走强主要得益于美元指数的下跌，而如今美元指数已经从高位跌去9%，从目前情况看，美元指数已经超跌，未来人民币将很难续走单边向上行情，而是在双向波动的区间内运作。

最后，尽管业内对本轮A股上涨行情有着不同的看法，但笔者更倾向于前7个月楼市的调控导致大量的流动性奔向资本市场，之前是三四线城市房价补涨，之后又是以螺纹钢为代表的有色金属，以及鸡蛋、猪肉为代表的农产品市场价格大涨，而现在又在A股市场拉升行情。一旦游资从这些领域退出，就会使A股市场有坐“过山车”的感觉。

A股慢牛行情已经到来了吗？多数股民并不认同这样的观点，因为他们赚了指数，却没有赚到钱。为什么会只赚指数不赚钱？是因为买错了股票，没有跟对股市上涨的节奏。实际上，A股齐涨共跌的时代已结束，股民选股的难度系数将进一步加大。不管A股呈现牛市还是熊市，未来股市冰火两重天的格局将持续下去。