上周五是四月最后一个交易日，市场无心恋战，A股最终以微涨0.08%结束跌宕起伏的四月。对于即将到来的5月，有分析认为经过4月的持续杀跌，虽然行情的重建、人气的聚集、资金信心的恢复都需要时间，但在目前的背景下，5月份出现大幅下跌的可能性不是很高，毕竟市场经过连续下跌之后继续下行的动力减弱，且有违高层“平稳发展”要求，红五月依然值得期待。

从数据观察，从1991年开始，26年间，沪指5月份下跌共有12次，上涨14次，总体上涨概率要大于下跌概率。此外，4月份下跌，5月份再度下跌的只有6次，即4、5月份连续2个月下跌的概率更小，还不到25%。在今年4月份股指下跌基本已经确定，节前最后交易日，股指大幅拉升，改变月线走势的可能性较小。因此这也意味着5月份再度下探，出现4月、5月连续下跌的概率并不大，即5月份收红的概率较大。此外，历史上4月份小幅下跌2%左右的，5月份上涨幅度要远大于下跌幅度。

综上所述，我们认为，在经历了连续几日的下跌后，大盘企稳迹象较明显，前期因为金融强监管所引发的恐慌情绪也趋于平缓，鉴于本轮下跌的空间已经不大，监管层对市场的规范还将延续，我们认为后市将维持震荡上行的结构性行情。在操作上，考虑金融监管升级和去杠杆仍在继续，建议在继续控制好仓位下适当参与市场热点，继续关注区域经济(雄安、内蒙)、一带一路等主题及优质超跌股。