在季末资金面紧张、次新股全面退潮和“一带一路”概念股冲高回落的综合影响下，周四A股低开低走，两市多数个股呈现不同程度的下挫，港口、基建等“一带一路”概念股纷纷打开涨停板，电力、金融板块表现相对抗跌。

市场的下跌和资金面紧张有很大关系，银行间资金价格持续走高，国债回购利率持续大幅飙升。我们认为在商业银行体系整体面临MPA大考的局面下，考虑到央行明显偏严的政策立场，短期资金面整体紧张对A股冲击明显。

沪指短线在60日均线及3200点处将暂获支撑，如果反抽不能形成有号召力的热点和成交量放大，主要股指不排除再次向下寻求支撑。结合历年A股二季度行情偏淡的情况看，建议投资者应侧重防御，继续控制仓位。       ▋国元证券