基金分析

次新股“年关”难过

基金等机构紧盯业绩不含糊

近期，新股赚钱效应出现了大幅下降的情况，次新股的表现也进一步分化。截至1月20日，2017年以来，次新股指数下跌16.60%，而同期上证指数仅下跌0.01%。往年年末新春的“红包集散地”——次新股板块正在发生变化。

基金机构人士指出，年终和年初炒作次新股的逻辑在于其高业绩表现、高送转预期等等，当前市场环境下，高送转等主题的吸引力正有减弱的趋势。另外，当前新股发行持续推进的环境下，次新股此前的“光环”正在褪去。相对弱市的情况下，次新股投资需避免过高估值的陷阱，而追寻业绩表现将是次新股投资返璞归真的归宿。

在高送转预期的炒作上，当前市场对高送转的追捧已经发生变化。今年以来，市场上高送转板块并未能有此前的火热表现，甚至是出现部分高送转个股反而遇冷的情况，数据显示，部分高送转个股在年初至今已经遭遇10%以上跌幅。高送转板块的整体低迷，同样影响着高送转预期支撑下的次新股板块表现，让部分次新股在高送转上难做文章。

次新股“年关”难过，基金机构提醒投资者，在当前市场环境下，次新股投资务必回归业绩本位，而避开过高估值、资金炒作等的风险“渊薮”。

▋海雪峰

基金观察

2015年下半年以来，股市持续震荡，保本基金因其保本承诺备受市场垂青。资讯显示，2015年下半年至今，成立的保本基金多达121只，而在此之前成立的数量仅为57只。不过记者注意到，随着近期多只产品保本周期的临近，保本基金业绩并不理想，多只产品收益甚至不及货币基金。

“当时买入是觉得保本前提下还能获得相对不错的投资收益，但目前看来，收益率连货币基金、定存都比不上。”一位持有将近到期保本基金的投资者跟笔者抱怨。

据统计显示，市场目前现存的181只保本基金中有36只将在2017年到期，其中2017年上半年到期的有13只。截至1月16日，自2016年以来有业绩可查询的89只保本基金中，37只产品收益为负，占到总数的42.82%。此外，同期货币基金的7日年化平均收益率为2.66%，而收益在此之上的保本基金数量仅占到总数的1/10左右，为12只。

从破发情况看，目前有43只产品跌破1元净值，占比近1/4。记者注意到，很多到期的保本基金纷纷选择转型或干脆清盘。截至目前，东方赢家保本、天弘普惠养老保本等先后宣布清盘，而交银荣泰保本则选择在3年保本周期到期后转为债券基金。 ▋中 财