华友钴业603799:公司作为钴产业龙头,对钴资源控制力不断加强。公司集钴采、选、冶炼、深加工于一体,钴产品占公司营业收入60%。钴产品占据国内近一半市场。上游钴资源控制达到7.04吨。

低谷期完成产能扩张,战略发展钴新材料。公司上市前开始扩张产能。目前,公司钴金属产能达1.6万吨。预计衢州2万吨新材料项目于2017年全部投产。通过对上游资源的控制,作为钴中间体生产商,亦与往来的正极材料生产商具有良好的上下游关系,动力电池的需求旺盛将使公司成为最大受益者之一。

公司对钴资源的控制力不断加强,通过MIKAS 和COMMUS 两家矿山企业控制钴资源1.62万吨金属量,铜22万吨金属量。在2015年,完成对刚果(金)PE527采矿权(钴金属量5.41万吨)的收购。目前,公司原材料自给率达到70%,一方面稳定原料的供给;另一方面,由于钴原料占钴产品成本70%以上,高自给率有利于获取成本优势。

今年有望迎来业绩大拐点,给予买入评级。 ▋国海证券