2016年，A股各大指数普遍收出跌幅超12%以上的阴线，权重股云集的上证50指数走势略强，下跌5.53%；而此前数年持续领涨的创业板则转为领跌，全年重挫将近28%。某种程度上，A股在弱势中实现了“风格转换”，即2015年涨幅落后的大盘权重股在2016年以较小的跌幅，实现了相对收益。

整体来说，A股在2017年受制于国内外资金面制约，指数连续大幅上行或个股大面积连续上涨并不现实；更多呈现的是一种结构性的机会，从过去的“讲故事”逐渐回归到“讲估值”是大概率事件。指数方面，笔者认为最大的机会还是跌出来的，特别是2017年1月承接2016年最后两个月的天量解禁潮，加之月底春节长假来临，多头难免无心应战，一月份维持弱势整理或缓慢阴跌的可能较大。一旦春节前走出下跌行情，那么将为2～3月的春季攻势腾出上升空间；另一波比较好的指数机会有望在下半年“十九大”前后展开。

整体而言，2017年出现小阴或小阳的可能较大，弱势中不着急出手，做好功课等待低吸点的来临，实现有效的高抛低吸将是2017年股市征程的制胜关键。 ▋中 财