周二，沪深两市缩量整理，沪指围绕3200点反复拉锯，多空双方均较谨慎。食品饮料、家电、基础化工板块相对活跃，交通运输、通信、有色金属板块表现相对滞后，乐视网大跌近8%，对创业板乃至市场做多人气挫伤较大。截至收盘，沪指收于3199点，微跌0.16%；创业板指数下跌1.01%，两市总成交金额萎缩至4200亿元。

2016年行情是公认的结构性行情，只是结构性机会由过去几年主要集中在中小市值成长股上面转移至少数大盘蓝筹权重股上面，造成大部分投资者只赚指数不赚钱的局面。我们认为既然是结构性的而不是总体的牛市，对大盘上涨幅度就不能抱有太高期望，11月以来部分投资者心态进入亢奋状态是非理性表现。近期消息面上并不平静，不利于逐步恢复的市场信心。A股10月以来连续上涨，在获利盘和套牢盘双重压制下，指数上方承压明显。

因此，在操作上建议投资者适当降低仓位，精选个股应对，在风格转换依然不利于小盘股的情形下，宜继续关注有业绩支撑的价值股。 ▋国元证券