周一，受刘士余痛批“野蛮人”等利空影响，沪深两市低开低走。截至收盘，上证综指收报3204.71点，下跌39.13点，跌幅1.21%，失守20日线支撑。尽管市场勉强守住了3200这一整数位，个股下跌的面积也没有上周五广，但一个大大的跳空缺口还是让人心有余悸。加上，在市场的目光紧盯监管层的时候，又有黑天鹅（意大利公投）飞出，A股更动荡的风暴或即将袭来。

意大利公投是12月的一大国际事件，公投失败意味着意大利成为了欧洲的定时炸弹，作为欧元区第三经济体，脱欧的概率骤升，对全球金融圈又是极大的冲击。而周一恰好是欧美股市周末休息，晚上外围开盘估计又是腥风血雨居多，根据A股近期对外围跟跌不跟涨的“特性”，今日空头还有借机发难的可能。

不过，即使周一A股是跳空重挫，但不难发现全天股指的跌幅基本是由跳空造成，可见恐慌情绪并未在交易中继续发酵，而成交量的快速萎缩，也能看出各方比较珍惜手中筹码，并没有被一时的下挫冲昏了头脑。所以，后市重演股灾时连续暴跌的系统性风险概率较低，我们也不必过于慌张。

因此，对于后市，我们认为还是要以防御为主，重点盯防两类个股：一个是当前已经站到监管枪口之上的个股(举牌)，此时再去火中取栗无疑是博傻行为；另一个则是单靠资金驱动却无业绩支撑的高价股，此类个股并没有实质的投资价值。   ▋广州万隆