话题不断的险资举牌，仍然是当下A股市场的热点。近日，中国建筑、吉林敖东、伊利股份等多家上市公司被险资举牌，因股价异动而停牌核查的格力电器，已被险资看中也是大概率事件。应该说，险资举牌热潮的再次出现，在很大程度上带动了市场的人气。

数据表明，A股已经进入险资举牌时代。自2015年初以来，A股被举牌的上市公司达到了150余家，其中三分之一涉及险资。从举牌时间来看，2015年7月至9月、2015年11月至12月以及2016年下半年三个时间段是险资密集举牌的时间，基本上可以视为热度持续不减。事实上，险资举牌的热情很可能会继续超出市场预期，在未来很长一段时间内都将得到延续。

险资的投资特征是追求稳健收益，其举牌的热情是随着资产荒的延续而高涨的。价值发现是险资举牌的一条主线，相当一部分被险资举牌的上市公司，都是中长期价值投资的优质标的，符合险资着眼于长线资产配置，抢筹优质标的、锁定收益的诉求。

目前的险资举牌仍然带有资产荒下赶早抢筹的性质，此外，险资举牌与行业的并购、整合趋势共振，以及部分险资确有投机偏好，都使得险资在A股市场的表现风格偏向激进。因此，虽然险资举牌在A股仍将是“现象级”的存在，并随时可能成为市场的热点话题，但随着有限的优质资产标的估值拉升，险资的资产配置难度也在加大，个别由险资行为激进引发的问题，也会被监管层注意并加以规范，这些新的趋势，都会使未来险资参与二级市场的行为趋向理性、温和。

▋ 杨国英