国联证券+手中的筹码对市场起着举足轻重的作用，国家队动向的任何蛛丝马迹，都是市场紧盯的对象。在上证指数进入技术性牛市并站上3200点之际，关于国家队持仓成本的讨论也开始升温。

据国联证券分析师张河生测算，国家队的持仓成本大约在3200点左右，2016年市场每次反弹至3200点附近便会再次回落，似乎也印证了这种判断。

张河生认为，国家队的目的不在于盈利，而在于完成政治任务：维护资本市场稳定。这包括两个方面：抑制过快上涨与防止暴跌。

因此，当市场上涨时，国家队减持，其他投资者也会有跟随，市场无法过快上涨。另外，中证金也是加了杠杆，其需要减持套现偿还利息成本。而市场出现暴跌时，国家队增持托底。