周三A股并没有继续在反弹的道路上高奏凯歌，经过两日的拉涨，多头似有暂时鸣金收兵之意。从资金面的角度来看，空头有可能在下半周突施一记回马枪。

因节前的大量投放，央行节后一周料回笼资金近万亿！本周前两个交易日，央行合计在公开市场上净回笼资金1900亿元，而本周有5650亿元逆回购及2595亿元MLF到期，这使得单周回笼资金量将达7月以来最高！有分析指出，资金回笼量极大叠加人民币贬值压力等因素，对市场资金面造成冲击，本来已经贫血的A股自然是雪上加霜。加上本周的上涨幅度已经不俗，大量获利盘有套现离场的意愿，周四又是魔咒日，空方很可能借题发挥。

目前看来，节后的上涨更多是源自压抑已久的多方力量的一次集中释放，投资者的乐观情绪是主要推手，而我们还是维持此前一贯的研判，四季度中美国大选、意大利公投等对资本市场举足轻重的事件不确定性依然很高，导致大量资金仍保持观望，没有持续的活水流进，市场就不可能释放上方大量套牢盘，因此股指主要还是以震荡为主。 ▋ 广州万隆