银禧科技300221:公司收购兴科电子，覆盖国内乐视、 OPPO 和小米等一线厂商，具备 CNC 加工、金属打磨、激光雕刻、 T 处理、纳米注塑、金属喷砂、阳极氧化全套工艺，是国内为数不多能够提供金属件全制程解决方案的厂商（ 目前行业内仅富士康、可成、比亚迪电子、长盈精密等部分实力较强的公司具备全制程生产加工能力）。兴科电子的产品应用于国内一线品牌的中高端机型， 同时有实力完成 iphone 系列金属机壳全制程工艺，其技术实力获得国内外主流手机厂商一致认可。

CNC 产能翻倍，业绩进入爆发期。 兴科电子深度绑定了乐视、OPPO和小米等客户，同时2016年下半年有望导入新的大客户项目。目前公司拥有 CNC 产能 6000 台（自有 2000 台外协 4000台），预计公司2016 年 Q1-Q2 金属机壳的出货量在 500-600 万个，实现营业收入 10 亿元左右，净利润 2-2.2 亿元。 公司在 2016 年 3 月与沈阳机床签订为期两年的经营性租赁合同，租入沈阳机床 5000 台CNC 机床设备，租金共计 5.1 亿元。未来 1-2 年，如果公司下游新客户拓展顺利，同时下游客户需求订单也没问题，公司的产能有望实现一倍扩张。 我们乐观预计兴科电子 2016 年将实现净利润 4-5 亿元， 2017 年实现净利润在 7-8 亿元。 ▋财富证券