周五，沪深股市早盘小幅低开后继续震荡整固，指数波动幅度不断收窄，午后在缺乏增量资金参与的情况下，谨慎情绪升温，股指节节走低。盘面上，题材热点轮动较快，高铁、石墨烯和旅游板块均有表现，以中国平安、白云机场为代表的蓝筹股对股指起较明显的稳定性作用。

消息面上，国家统计局发布8月份CPI同比上涨1.3%，同比涨幅创10个月新低。基数效应和食品价格回落在一定程度上拖累了CPI增幅。后期展望来看，随着基数效应的消退和食品价格的稳定，我们预期年内CPI低点或现，后面月份CPI同比涨幅将逐渐扩大。同时，虽然CPI涨幅创下年内新低，但环比涨幅依然上涨。PPI的恢复速度也快过于市场预期。央行考虑的通胀水平为综合CPI和PPI之后的数据，并且对环比数据的关注也较大。因此，不宜过分期待央行的货币宽松政策。

上证指数在3000-3100点之间的震荡已延续多日，短期来看沪指在3050点有一定的支撑。震荡格局延续的根本原因在于市场信心涣散，缺乏增量资金进入。在经济长期保持“L”形走势的情况下，投资者应有打“持久战”的耐心。重点把握结构性行情，优选成长行业中的白马股，高抛低吸，波段操作，切忌追涨杀跌。国元证券