周二早盘小幅冲高，反弹至3100点后开始回落，整体上呈现弱势震荡格局。由于成交量连续下滑，沪综指面临10日均线破位风险。周一阴线使得短期走势偏空，尤其是创业板指数，再次陷入调整，做多势头明显不足。沪综指连续6个交易日在年线下方整理，已经说明当前不具备有效突破年线的动力。历史规律显示，如果是一波中级反弹行情，会快速轻松地向上脱离年线，而不是在年线下方缩量整理多日，整理时间越长，回落概率越大。

险资举牌个股热度减退，使得地产、金融板块整体走弱，进而导致大盘表现不佳。产业资本、险资在二级市场频繁增持，相应股票价格上涨，带来一定赚钱效应。但我们认为这种赚钱效应不会持续扩散，用“资产荒”来解释蓝筹股的反弹不具备充分理由。另外，保监会主席在8月18日讲话中强调保险业要始终减持“姓保”，决不让保险公司成为单一股东的融资平台。由此可见，未来不排除保监会对险资举牌行为做出限制，险资举牌的持续性也有待观察。

板块热点方面，除了次新股表现不错外，其余板块走势平淡。操作上可从两方面来把握：重组、成长。重组以国企改革为核心，关注各省市区域国企改革龙头。弱势中只有真正的成长股才能经受市场考验，走出独立上升行情。   国元证券