虽然上周五早盘一路跌跌撞撞，但在地产与银行两大护法的带领下，A股午后一路走高，最终上涨1.60%，把此前两天的阴霾一扫而空。而上周五的收官战更是凸显了多头思路的两大变化，这对于本周的行情有着重要的启示意义。

一、银行股再遭各路资金抢筹，定海神针摇身一变成为领涨先锋，自然是得益于其低估值、高股息的价值投资性质，资金安全成为了当前行情主力首要考虑的问题；二、近期消息面利好催化虽层出不穷，但主力仅仅看中了恒大举牌这一已经实现的热点，万科A、廊坊发展再拉涨停点燃了整个房地产板块，可见热点炒作越趋谨慎，无实质意义的暖风或不能再挑动主力的神经。由此可见，主力前期偏向于概念消息的炒作思路已经发生了明显变化，低估值、有实质利好支撑的蓝筹极有可能成为后市多头的主战场。

周五的上涨更多是属于蓝筹股的独舞，而银行股则是此次反攻的中流砥柱，我们认为，G20会议、人民币正式纳入SDR等重要事件临近，国家队有维稳任务，这两天金融板块的护盘很可能就是国家队所为，毕竟在如此弱市中动用大量资金拉抬金融蓝筹不是普通散户能作出的抉择。不过，值得一提的是，虽然上周五是近日来A股表现最好的一天，但两市成交量依然没有明显放大，这表明投资者的悲观情绪未被完全消化，而此时沪指已经站到3050的前期高位，市场上方的套牢盘卖压极强，这决定了A股的上攻之路并不会一马平川，本周行情预计仍会以震荡整固居多。

既然主力思路已经出现明显变化，我们布局也应该紧跟其步伐，重点关注低估值的防御类板块。机会方面，可继续关注地方国企改革、军工等板块。 广州万隆