周四，沪深两市惯性低开，中小创抛压不减，但以银行、保险、券商为代表的金融股强劲反弹，带动沪指早盘出现一波拉升，可惜未能有效激发人气，投资者跟风意愿不强，市场整体赚钱效应不佳，导致午后股指震荡回落。

在流动性充裕的背景下，近几日却出现市场资金面意外偏紧的状况，7天以内的中短期回购利率纷纷上扬，10日，央行维持公开市场净投放操作，但资金面仍偏紧。我们认为此种现象可能与外汇流出及债券市场杠杆交易提升资金需求有关，预计央行将继续给予短期流动性支持，即将到期的中期借贷便利(MLF)被续做可能性大，资金面不会持续紧张。

近期行情我们强调的是箱体震荡，3100点是箱体上沿，同时沪指3050点作为技术压力位，震荡幅度会加大，周四市场的表现符合我们的预期。从盘面热点来看，无论是之前的“煤飞色舞”，还是金融板块拉升，都不能很好地带动市场人气，预计不构成实质性风格转换。在整体看长做短的大环境下，中长线的增量资金入场意愿不强，这可能成为制约行情的重要因素。操作上，宜坚持波段操作，同时控制好仓位，可对国企改革和业绩超预期品种加以关注。 国元证券