云海金属002182:镁业务（原镁—镁合金—镁深加工（压铸/板材））和铝业务（铝棒—铝扁管等）是公司两大主业。2016 年公司原镁成本优势明显且产能利用率不断上升，致公司镁业务盈利快速增长，未来产能利用率有望继续提升，公司镁业务盈利增长可持续。铝业务中铝合金业务保持平稳，铝扁管随着产能释放将保持快速增长。

镁业务2015 年收入9.34 亿元（收入占比32%，其中镁合金8.2 亿元、压铸件1.2 亿元），毛利1.3 亿元（毛利占比40%，其中镁合金8366 万元，压铸件4653 万元）。公司现有镁合金产能17 万吨（原镁生产镁合金10 万吨，废镁生产镁合金7 万吨），公司原镁成本与同行相比，成本优势明显，同时原镁产能利用率不断提升，致公司镁业务盈利大幅增长。

铝业务2015 年收入17 亿元（收入占比57%，其中铝合金16.4 亿元、铝空调扁管0.7 亿元），毛利0.93 亿元（毛利占比28%，其中铝合金8013万元，铝空调扁管1287 万元）。公司铝合金业务保持稳定，扁管业务未来随产能释放而增长。      广发证券