资本市场上的投资人对中国经济一度过于悲观，但从现实情况看，经济虽然不宜过度乐观，但也完全没有过度悲观的理由。两市大盘周线已经3连阳，说明恐慌情绪正被驱散，回归常态的“慢牛”格局或已不远。

上周五发布的最新宏观经济数据显示，GDP企稳，信贷数据增幅超出预期。经初步核算，上半年国内生产总值340637亿元，同比增长6.7%。信贷方面，中国6月新增人民币贷款13800亿，明显高于预期当中的10000亿以及5月前值9855亿。

方正证券首席经济学家任泽平认为，本月和二季度数据显示，生产走平，需求收缩，呈供应强、需求弱的局面，预示经济重回下行通道。其中，地产、制造业、民间投资回落是主要拖累因素，仅靠财政支出推动的基建独木支撑。他同时指出，货币政策已4个多月没有再降息降准，经济通胀回落，货币政策再度宽松的预期正逐步升温。维持经济短期W型中期L型、通胀见顶回落的观点。看多黄金国债、股市L型区间震荡结构性机会的判断。

不知不觉中，沪深两市已经连续反弹3个星期，周线呈“红三兵”多头排列。分析人士指出，A股实际上已经处于结构牛市当中，以贵州茅台为代表的二线蓝筹股和绩优白马股不断被创出新高或收复股灾以来的失地。另一方面，“英国脱欧”等各种利空因素见光后，大盘走势坚挺，不跌反涨表明现在的市场韧性十足，经过长达一年的大熊市洗礼，风险已经得到较为充分的释放。在此背景下，一些结构性的机会已经开始纷纷出现。

从近期陆续发布的上市公司中期业绩预告看，大批公司业绩预增且预增幅度超出预期。微观层面的业绩信息与宏观层面的信息形成共振：中国经济没有乐观者想象的那么乐观，但也绝对不像悲观者想象的那么悲观。如果用一个折中的立场来观察目前的股市，结构性的“吃饭行情”继续向纵深挺进应该没有悬念。