过去一年在经历股灾三轮大幅杀跌之后，A股二季度以来持续在低位盘整，振幅逐渐收窄，预计这一局面还会持续较长一段时间，对于计划定投的基民来说，现在是开始的好时点。各基金公司推出“智能定投”，他们可以参照市场主流指数的点位，当指数处于低位时，按一定比例加大买入力度，在指数逐步走高时，减少买入力度，帮助投资者在低位收集更多筹码，在高位降低买入比例。根据各个研究机构的数据回测，这样的“小动作”能够增强定投的效率，提高收益。但是有基民认为，智能定投很复杂，不知道怎么设定，下面笔者借用几个主流基金公司的智能定投，给你做详细分析。

均线、级差到底是什么？

首先弄懂两个要素，均线和级差。一般来说，供你参考的有180日均线、250日均线、500日均线，就是说，智能定投之所以智能，是通过比较前一日基金点位与日均线之间的差距来计算扣款额度，那么什么是日均线？均线反映的是市场的平均成本，如250日均线就表示前250个交易日中，该指数的平均点位。至于级差，就是指数与均线的差距上，愿意投入什么样比例的资金。

举个例子，如果你选择了深证成指、250日均线作为参照，扣款幅度为10%，每周扣款额度1000元。那么扣款金额就由你设定的购买日(如每周一)前一天深证成指收盘价(A)与250日均线(B)的对比来决定，如果A-B超过B的0~15%(含)，则仅买入原来设定的额度的90%，即900元。计算公式为：智能定投的实际扣款金额=基础金额×(1+档位参数×级差)。

基民较为纠结的可能是，该选择哪些均线，该用哪个扣款级差。一般来说，均线日期越长，波动的幅度越小，则每个月投入的金额差距越小，如果基民能够忍受每个月扣款波动大，可选择短时间的均线，如60天、120天等，如果不能忍受，则尽量选长均线、降低扣款级差。

移动平均成本法

如果基民觉得均线、级差等概念实在太难懂，也可以采用另外一种智能定投，如汇添富基金推出的“移动平均成本法”智能定投，举个例子，若设定每期正常投资金额1000元，当扣款日基金净值低于单位成本0.5%时，扣款金额为2000元(两倍)，高于单位成本4%时，扣款金额为200(最低扣款金额)元。

也就是说，这个定投模式紧盯你的成本，当市场在持续下跌时，它会逐步加仓，但加仓幅度会逐步收窄(以免亏损幅度太大)，当市场持续上涨时，它会逐步减仓(以免高位被套)，对于基民来说，它的好处是根据你的成本来调整买入量，相对较为简单，但它的缺点在于，若在低位盘整期开始定投，由于市场的波动小，它在市场低位时无法加大投入额度，在低位盘整的市场中，收集低价筹码的功能相对较弱。

如何选择定投标的

那么智能定投该如何选择投资标的呢？首选波动率大、成长性好、费用低廉的标的，指数基金、股票型基金是不错的选择。那么选哪些公司的产品好呢？由于目前仅能通过基金公司官网做智能定投，不能跨公司操作，所以首先要选基金，比如你选择中证500ETF联接基金做定投，你可以搜索有该类产品的几个公司，寻找已开通智能定投的公司开户做交易。

另外，有些公司开通了定投与公司现金管理产品联动的模式，可将现金存在公司的基金里，系统可以直接赎回基金，自动帮你买入定投标的，实现资金的“无缝对接”。值得注意的是，最好选择产品多的公司，因为定投还要经常检查投资能力、投资标的，一旦发现你的投资标的不合适，最好的方法并非赎回，而是在公司的网站上直接完成转换，这样时间更少，费用更省。    海雪峰