A股周五依旧延续近期不温不火的态势，沪指全日都围绕周四收盘点位附近震荡整理，最终平盘报收结束一周交易，报2821.05点，周K线微幅收跌0.16%，由此出现了尴尬的周线“六连跌”，这种情况上一次出现还要追溯到4年之前。市场成交量跌入“冰点”，两市合计成交仅有3783亿元，行业板块涨跌互现。周四的V型反弹并没有提升市场的做多热情，反而周五早盘一度低开下探，多头的动作显得畏首畏尾、信心不足。

究其原因，还是出于对美联储加息的担忧，而加息对国内最直接的影响是汇率。一月份的暴跌相信投资者依然记忆犹新，而诱发市场暴跌的正是人民币对美元的大幅贬值，汇率的波动导致资本外流、中国经济崩盘担忧加重，A股首当其冲应声下跌。本周五晚间有包括美国一季度实际GDP年化季率、消费者信心指数等多项重要数据发布，以及美联储主席耶伦的演讲。近期美方鹰派言论使得加息担忧上升，血的教训历历在目，市场的资金不敢轻举妄动乱押宝，成交量自然低迷。

我们认为，美国加息预期确实对A股市场产生一定制衡，但由于外汇政策变化，像年初的外汇大幅波动发生可能性下降，美国加息对国内资本市场的直接冲击相对减少，因此投资者无需过于担忧美元加息预期会引发一轮暴跌。近期对市场影响最大的金融强监管靴子正式落地，利空兑现短期有利于大盘的企稳，加上MSCI、深港通等的重要金融事件渐近，市场近期出现个股超跌回升的修复性行情概率会较大。不过由于国内深层改革的具体方案仍未见踪影，市场缺乏大幅上涨的引爆点，短期内市场还会保持如此缩量震荡的行情。

在弱市之中我们更需警惕两类股票：一是题材炒作时间过长，高位主力出逃，出现巨量破位阴线的个股，如天齐锂业、赣锋锂业等，接下来杀跌风险极大；二是一些无题材、无业绩、无资金炒作的三无个股，如郑州煤电、杭钢股份等，在如此弱势的市场则会逐步下沉“跌跌不休”。手中仍有如此股票的我们要坚决逢反抽出逃，莫被错杀。 广州万隆