周五股指跳空低开，创业板指数略作下探即展开了盘内反抽走势，多空反复争夺之后，跌幅逐渐收窄，于午间最先实现红盘；沪指直接开在2800点整数关下方，券商股的全线发力，让失地收复，至尾盘，沪指收于2810.31点，创业板指数收于1934.87点。

欧洲央行全线降息、扩大QE至每月800亿欧元、启动TLTRO2(长期再融资)。虽然欧央行此次火力全开的新刺激计划看似一剂猛药，同时德拉吉的言论也显示出官方的决心和态度，但是由于负利率对银行的负面作用，以及长期通胀起色不佳等原因，猛药效果，存疑依旧。欧洲加大宽松规模，使得下周四凌晨美联储加息决策更难抉择。而人民币汇率仍面临这一测试，欧元区降息意味着海外负利率区域扩大，理论上部分有利于人民币走强；但美元加息的不确定性仍是人民币的阶段性大考。

本周市场基本上维持着缩量震荡的格局，沪指由于有大金融为首的蓝筹股的力挺，走势偏强，在5周均线至10周均线间拉锯，而中小创及深成指则明显受制于5周均线的反压在低位徘徊，市场的弱平衡符合两会期间的维稳基调。量能的逐级萎缩，反映出多空双方在当前的位置都缺乏进一步施力的积极性，下周美联储议息及两会结束都将是影响市场的重要结点，可能左右短期市场的方向，应予以重点关注。 国元证券