基因编辑强势崛起

2015年1-11月医药制造业累计主营业务收入、利润总额同比增长分别为9.0%、13.6%;11月主营业务收入、利润总额同比增长9.3%、13.9%;预计2015年主营业务收入增速为9-10%,利润总额增速约为14%。随着新年来临以及年报披露,行业将迎来估值切换,2016年PE估值约30倍相对较为合理。我们认为:处方药的降价效应在减弱,医药工业收入增速将迎来拐点,且医药行业新技术的出现将催化众多投资机会,故维持行业“跟随大市”评级。具体选股思路如下:

持续看好新技术催生投资机会,肿瘤免疫治疗、基因编辑将是市场热点。重点推荐安科生物(300009)、劲嘉股份(002191)、安科生物(300009)通过中德美联全资收购及参股博生吉,打造肿瘤精准诊断+精准治疗产业链,后续外延式扩张预期强烈;

持续看好体外诊断领域与新模式的结合。重点推荐润达医疗(603108),公司业务顺应行业趋势,具备龙头企业潜质,大股东大手笔参与定增,员工持股激励充分,后续外延发展值得期待。

持续看好公司价值被低估,2016年或迎来价值修复标的。重点推荐ST生化(000403)、莱美药业(300006)。ST生化(000403)所在的行业景气度高,采浆量约300吨(若按照类比公司估值其对应合理市值约120亿),五省十家桨站将陆续获批为公司市值带来无限想象空间;莱美药业(300006)，通过战略投资Argos肿瘤细胞治疗,定增有望近期完成大幅缓解财务费用,招标进度加快有助于促进乌体林斯和埃索放量。

持续看好新领域的市场空间。重点推荐达实智能(002421),公司深耕智慧医疗战略,智慧医疗产业链闭环布局初具雏形,员工持股带来安全边际。              西南证券

拥抱新科技 掘金真成长

我们认为未来计算机产业投资方向主要集中在:云计算、大数据、信息安全、互联网医疗、企业级服务、人工智能和国企改革7个方面。称“七种武器”。政府大数据链条,我们推荐:千方科技(交通大数据),信息安全链条,我们推荐:美亚柏科(大数据网监平台)。转型方面:我们推荐:创意信息(三大运营商MOB系统+外延)互联网医疗:易联众。回顾过去:重组年,不是兼并,就是行走在兼并的路上。回顾计算机板块过去两年板块和个股的走势,涨幅超过5倍的个股,平均2个以上的兼并重组,我们以为兼并+杠杆成为主要趋势,可称为重组年。第一个观点,并购依旧活跃,趋势不变;第二个观点,主题投资继续演绎,分化在所难免;展望2016年:守正出奇,正:守住现金流健康的龙头公司,奇:寻找趋势性风口和转型弹性个股。 国金证券